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證券、基金投資現(xiàn)在看來(lái)無(wú)疑是把雙刃劍，尤其是對(duì)企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，牛市時(shí)這方面的投資使得公司利潤(rùn)喜人，而熊市時(shí)則拖累公司業(yè)績(jī)。而要想在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，做強(qiáng)主業(yè)顯然是不變的真理，這也許是用友目前揮舞收購(gòu)大棒的主要原因。
遭遇熊市業(yè)績(jī)下滑
10月27日，用友軟件(600588.SH)公布了其2008年三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，截至9 月30 日，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約10.2億元人民幣，同比增長(zhǎng)26.7%，凈利潤(rùn)約1.1億元人民幣，同比下滑約54.2%。
對(duì)于用友出現(xiàn)的凈利潤(rùn)大幅度下滑，業(yè)內(nèi)普遍觀點(diǎn)認(rèn)為與國(guó)內(nèi)A股一年來(lái)的持續(xù)低迷密不可分。由于上證指數(shù)從去年10月份的6124點(diǎn)跌到目前的不到2000點(diǎn)，用友所持的基金也大幅縮水，用友當(dāng)期財(cái)報(bào)顯示報(bào)告期末公司交易性金融資產(chǎn)投資成本凈增加人民幣5400 萬(wàn)元，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值減少人民幣1 億元，比去年同期下滑約212.1%。
這一情況在用友今年半年報(bào)中事實(shí)上也有所體現(xiàn)，在其上半年的財(cái)報(bào)中，用友實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.85億元，比上年同期增長(zhǎng)30.19%；凈利潤(rùn)1.12億元，同比下降25.12%；而當(dāng)期用友所持基金遭受了高達(dá)9570.39萬(wàn)元的公允價(jià)值變動(dòng)損失，同比減少234.51%。
不過(guò)同樣是在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)投資，去年牛市之時(shí)，同樣也是用友對(duì)這些基金以及一些股票投資，讓用友受益頗豐，該公司2007年中報(bào)當(dāng)時(shí)顯示，1—6月，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.26億元，同比僅增長(zhǎng)10.0%；而實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)78.1%。當(dāng)期用友主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)9175萬(wàn)元，僅增長(zhǎng)21.43%，而短期投資收益為7543萬(wàn)元，暴增327.27%。
值得注意的是，在用友于資本市場(chǎng)上投資失利的同時(shí)，卻在主業(yè)上不斷地實(shí)施一浪高過(guò)一浪的并購(gòu)，業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是短期投資失利，應(yīng)該使得用友更加意識(shí)到做強(qiáng)主業(yè)的重要性，因此其從今年年初以來(lái)開(kāi)始回歸強(qiáng)化主業(yè)。但是用友證券事務(wù)代表蔡益華在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)否認(rèn)了收購(gòu)與用友投資失利之間的聯(lián)系，她稱：“用友沒(méi)有說(shuō)過(guò)這點(diǎn)。”
啟動(dòng)兩大并購(gòu)
用友第三季度財(cái)報(bào)顯示，斥資總計(jì)高達(dá)4.25億元收購(gòu)了兩家國(guó)內(nèi)軟件企業(yè)：北京方正春元科技發(fā)展有限公司(簡(jiǎn)稱方正春元)與特博深信息科技公司(簡(jiǎn)稱特博深)的北京與上海公司。其中，前者所花金額高達(dá)3.8億元，而對(duì)于后者則用了4500萬(wàn)元。
用友主管集團(tuán)市場(chǎng)與業(yè)務(wù)發(fā)展部副總裁鄭雨林10月30日接受《華夏時(shí)報(bào)》記者電話采訪時(shí)介紹稱，方正春元是一家財(cái)政信息化領(lǐng)域市場(chǎng)份額很高的軟件公司，它主要為中國(guó)財(cái)政部、院校和財(cái)務(wù)研究機(jī)構(gòu)提供財(cái)政業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)。
用友將以自有現(xiàn)金收購(gòu)方正春元全部股權(quán)。用友公告中披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年12月31日，方正春元資產(chǎn)總計(jì)1.14億元，負(fù)債為5000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)6432萬(wàn)元，2007年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約為1.26億元，凈利潤(rùn)為4115萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率約為33%。
“特博深是CRM(客戶關(guān)系管理)領(lǐng)域的重要廠商，連續(xù)6年處于獨(dú)立CRM占有率第一名?！编嵱炅纸榻B稱。據(jù)悉，特博深北京公司注冊(cè)資金100萬(wàn)美元，特博深上海公司注冊(cè)資金20萬(wàn)美元。截至 2007年12月31日，特博深旗下兩家公司合并資產(chǎn)總計(jì) 948.40萬(wàn)元、負(fù)債總計(jì) 392.60萬(wàn)元、所有者權(quán)益合計(jì) 555.80萬(wàn)元，2007 年度合并實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 1273.59 萬(wàn)元、凈利潤(rùn) 97.86 萬(wàn)元。
“這兩次收購(gòu)是用友既定戰(zhàn)略的體現(xiàn)?！编嵱炅址Q，2008年以來(lái)，用友把加大收購(gòu)兼并力度作為公司發(fā)展的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略之一，“通過(guò)并購(gòu)加快業(yè)務(wù)發(fā)展，主要是為了加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)，側(cè)重行業(yè)、區(qū)域市場(chǎng)以及針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的并購(gòu)整合”。
據(jù)悉之前用友已經(jīng)先后收購(gòu)過(guò)上海房地產(chǎn)行業(yè)軟件公司上海天諾及上海壇網(wǎng)的部分資產(chǎn)，另外還以500 萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了廣州新希元軟件科技有限公司19.8%的新發(fā)股份，今年8 月，用友為了進(jìn)一步拓展區(qū)域市場(chǎng)，還分別收購(gòu)了紹興智能軟件有限公司與南通友誠(chéng)軟件有限公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，9月份，用友軟件控股68%的子公司用友政務(wù)軟件公司收購(gòu)以電子政務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的四川省金財(cái)科技發(fā)展有限責(zé)任公司。不過(guò)與這些收購(gòu)相比，收購(gòu)方正春元與特博深被認(rèn)為規(guī)模最大、涉及資金最多。
“收購(gòu)可以說(shuō)是用友中長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略，未來(lái)還會(huì)繼續(xù)?！编嵱炅址Q。
