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次貸危機(jī)的沖擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期,全球經(jīng)濟(jì)為此付出沉重代價(jià)。美國(guó)不少金融機(jī)構(gòu)股價(jià)跌至50年來(lái)最低點(diǎn)。然而加拿大金融市場(chǎng)卻受到相對(duì)較小的沖擊，達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇10月8日公布的2009《世界金融開(kāi)發(fā)報(bào)告》中，加拿大位列最具競(jìng)爭(zhēng)力經(jīng)濟(jì)體第九，中國(guó)位居第29位。追根溯源，加拿大相對(duì)穩(wěn)健的金融體系、審慎的監(jiān)管制度和完善的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系是其成功避險(xiǎn)的主因。加拿大皇家銀行董事總經(jīng)理、北京分行行長(zhǎng)陳林龍博士在接受記者采訪時(shí)提出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍處在企穩(wěn)回升的關(guān)鍵期，加拿大審慎的監(jiān)管框架、完善的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，對(duì)于加強(qiáng)我國(guó)金融安全網(wǎng)建設(shè)，確保宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要借鑒意義。
陳林龍認(rèn)為，借助熱力學(xué)中“熵”的概念，將金融資源的運(yùn)動(dòng)與熱運(yùn)動(dòng)進(jìn)行類(lèi)比，可以更好地解釋此次危機(jī)中加拿大金融市場(chǎng)受到較小沖擊的原因。
金融體系是一個(gè)金融能量持續(xù)運(yùn)動(dòng)并不斷轉(zhuǎn)化的系統(tǒng)，一切金融資源的運(yùn)動(dòng)都是不可逆的，金融體系運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的無(wú)效耗散的金融能量也可被視為一種熵，有學(xué)者稱(chēng)之為“金融熵”，它反映了金融體系內(nèi)部運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的混亂程度。“金融熵”越高，金融體系越無(wú)序，而這種無(wú)序狀態(tài)外在表現(xiàn)就是金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的不足。而在此次危機(jī)中，加拿大金融市場(chǎng)卻表現(xiàn)出了相對(duì)穩(wěn)健的一面，陳林龍歸結(jié)為：
首先，發(fā)達(dá)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。發(fā)達(dá)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為銀行業(yè)務(wù)提供了充足的退守空間。其次，較低的資本市場(chǎng)投入。其按揭抵押市場(chǎng)證券化程度遠(yuǎn)低于美國(guó)市場(chǎng)。第三，嚴(yán)格的監(jiān)管。加拿大銀行從2007年就正式實(shí)行新巴塞爾資本協(xié)議。同時(shí)擁有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。加拿大銀行業(yè)被普遍認(rèn)為是目前世界上最安全、最健康的銀行業(yè)之一，成功的核心在于其相對(duì)成熟和先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系、風(fēng)險(xiǎn)管理制度流程、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具和方法、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和度量及風(fēng)險(xiǎn)控制方法。
加拿大銀行業(yè)穩(wěn)健和審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理制度是其抵抗次貸危機(jī)沖擊的基石，它遵循金融熵最小化原則，為金融資源的流動(dòng)創(chuàng)造了一個(gè)高度有序化的環(huán)境。
但盡管受益于完善的監(jiān)管制度，加拿大金融機(jī)構(gòu)受到的沖擊較小，但在全球持續(xù)低迷的金融環(huán)境下，加拿大皇家銀行也未能置身其外。在過(guò)去的18月內(nèi)，進(jìn)行了少量的資產(chǎn)減值，其資本收益率（ROE）也從2008年三季度末的18.8％降低至2009年三季度的10.7％，但銀行仍被Moody評(píng)為AAA機(jī)構(gòu)。加拿大皇家銀行主要采取了以下措施，以更有效地面對(duì)各種市場(chǎng)沖擊：
第一，多元化的業(yè)務(wù)組合?？缧袠I(yè)、跨地域和依據(jù)客戶市場(chǎng)細(xì)分的產(chǎn)品組合使各類(lèi)金融要素合理競(jìng)爭(zhēng)，充分流動(dòng)，為銀行投資提供了必要的靈活性和穩(wěn)定性。
第二，提升銀行產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量。面對(duì)國(guó)際金融環(huán)境，通過(guò)提升產(chǎn)品服務(wù)的質(zhì)量和廣度，平衡有機(jī)增長(zhǎng)和戰(zhàn)略收購(gòu)，擴(kuò)大和升級(jí)銀行的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，從而更好地服務(wù)于客戶，以實(shí)現(xiàn)加拿大皇家銀行的長(zhǎng)期戰(zhàn)略和目標(biāo)。
第三，強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效管理。這是加拿大皇家銀行在經(jīng)濟(jì)環(huán)境艱難時(shí)刻保持穩(wěn)定和成功的基礎(chǔ)。我們嚴(yán)格劃分風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)，在創(chuàng)造高質(zhì)量收益的同時(shí)，謹(jǐn)慎地保持資產(chǎn)負(fù)債表的強(qiáng)勁。
陳林龍說(shuō)，加拿大銀行業(yè)的主流風(fēng)險(xiǎn)管理理念不是將風(fēng)險(xiǎn)最小化，而是在可承受風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)收益最大化。加拿大商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。針對(duì)這四種風(fēng)險(xiǎn)，也采用了不同的管理方法：
在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，分散化投資是加拿大銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，大多數(shù)加拿大銀行在投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用VaRs模型。2005年以來(lái)加拿大銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度(VaRs)呈上升趨勢(shì)，但風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度相對(duì)于一級(jí)資本的比例一直保持在較低水平，說(shuō)明加拿大主要銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度相對(duì)于其他國(guó)家來(lái)說(shuō)仍比較小。在操作風(fēng)險(xiǎn)管理方面，加拿大銀行準(zhǔn)備采用高級(jí)法來(lái)替代標(biāo)準(zhǔn)法，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量。同時(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容之一。
從金融業(yè)的結(jié)構(gòu)看，中國(guó)與加拿大金融體系具有一定的相似性，如銀行業(yè)在金融業(yè)所占比重較大、金融創(chuàng)新發(fā)展迅速等?！缎掳腿麪栙Y本協(xié)議》對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、建模、報(bào)告等做了要求，這對(duì)我國(guó)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理影響深刻。陳林龍強(qiáng)調(diào)，加拿大銀行業(yè)在此次金融危機(jī)中表現(xiàn)卓越，對(duì)于中國(guó)銀行（601988）業(yè)的發(fā)展應(yīng)具有一定的借鑒作用。
在組織結(jié)構(gòu)上：中資銀行與外資銀行的產(chǎn)業(yè)模式存在著一定差異。盡管部分國(guó)內(nèi)銀行的管理模式存在著向“矩陣式”過(guò)渡的趨勢(shì)，但多數(shù)中資銀行仍沿用“金字塔式”的管理模式。不同的機(jī)構(gòu)組織形式遵循不同的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，特別是在授權(quán)管理環(huán)節(jié)，外資機(jī)構(gòu)是充分授權(quán)的，其管理模式以業(yè)務(wù)線為主。
在經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小上：對(duì)于國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)這種經(jīng)營(yíng)區(qū)域廣、客戶種類(lèi)多、管理層次多的情況，在設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理制度、機(jī)制、政策時(shí)，雖然需要適當(dāng)借鑒國(guó)外的一些做法，但本地化十分重要。
在系統(tǒng)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用上：根據(jù)加拿大銀行的經(jīng)驗(yàn)，自主研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)用系統(tǒng)并非不可用，但核心應(yīng)用系統(tǒng)可以通過(guò)外購(gòu)引進(jìn)成熟體系，從而提高應(yīng)用系統(tǒng)的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
在中介機(jī)構(gòu)和征信系統(tǒng)方面：中國(guó)金融改革30年有許多可圈可點(diǎn)之處，但在輔助金融機(jī)構(gòu)的中介機(jī)構(gòu)發(fā)展上，中介行業(yè)管理、中介行為操守仍有較大的提升空間。
