隨著科技電子產(chǎn)品、新能源車日益發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)電池、儲(chǔ)能的需求與日俱增，鋰電池逐漸取代鉛酸等傳統(tǒng)電池，大量應(yīng)用于3C、新能源車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域。鋰電池體積小、壽命長、充電快、能量密度高等優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)不含鉛、鎘等有毒重金屬，具有傳統(tǒng)電池不具備的優(yōu)勢(shì)，受到全球歡迎。
中國鋰電池市場(chǎng)規(guī)模從2014年645.3億元增長至2018年的1494.7億元，年復(fù)合增長率達(dá)23.4%。隨著3C產(chǎn)品不斷迭代更新，政府繼續(xù)實(shí)施碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)，新能源車、光伏、風(fēng)電等行業(yè)對(duì)鋰電池的需求持續(xù)提升，鋰電池市場(chǎng)空間依然會(huì)持續(xù)增長，預(yù)計(jì)2023年，我國鋰電池市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3294.8億元。
鋰電池跟其他行業(yè)一樣，分為原材料、鋰電池生產(chǎn)廠商、終端客戶等上中下游三大環(huán)節(jié)組成。
正極材料是影響鋰電池能量密度和安全性的主要因素，正極成本也是鋰電池之中最高的，其次是隔膜、電解液、負(fù)極材料。
主流的正極材料有鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料(鎳鈷錳酸鋰和鎳鈷鋁酸鋰)，由于三元材料能量密度高，是大部分新能源車的首選，而鈷酸鋰材料是3C產(chǎn)品的主流選擇。
但正極為三元材料的電池有安全性差和壽命短的缺陷，導(dǎo)致這兩年安全性、壽命更好的磷酸鐵鋰持續(xù)增長，且磷酸鐵鋰電池成本較低。磷酸鐵鋰電池的裝車量占比從2019年的32.5%上升至2021年1~6月的42.3%，三元電池的裝車量占比則從2019年的65.2%下降至2021年1~6月的57.5%。
正極材料中的鎳、鈷、錳、鋰金屬，除了錳之外，其他金屬材料都基本依賴進(jìn)口，為此，我國大力提倡舊電池回收，如廢舊電池的鎳品位是原礦的40~100倍，無論對(duì)環(huán)境，還是提升鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，形成鋰電池產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，電池回收是最要一環(huán)。
鋰電池負(fù)極主要是碳系材料和非碳系材料，碳系材料就是天然石墨和人造石墨。我國天然石墨儲(chǔ)量豐富，短期不會(huì)出現(xiàn)供給緊張帶來的價(jià)格波動(dòng)。但人造石墨經(jīng)過加工，循環(huán)次數(shù)更高、安全性更好，但價(jià)格更高。
非碳系材料由鈦酸鋰(LTO)和硅基組成，雖然安全性、熱穩(wěn)定性高、循環(huán)壽命長、快充性能強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，但鈦酸鋰市場(chǎng)份額小，遠(yuǎn)不及石墨碳類材料。鈦酸鋰價(jià)格昂貴、能量密度低，只能運(yùn)用在風(fēng)電儲(chǔ)能、公交車尚有一定成長空間，在乘用車、消費(fèi)電子領(lǐng)域成長空間將極為有限。
電解液跟正極一樣，也是影響安全性、循環(huán)效率、儲(chǔ)能性能的較大因素。電解液包括液態(tài)、固態(tài)兩種，以液態(tài)電解液為主，成分由溶劑、鋰鹽、添加劑構(gòu)成，還記得石大勝華嗎？它就是全球鋰電池電解液溶劑的龍頭。
電解液要和正負(fù)極材料相匹配，還要針對(duì)電池下游的使用場(chǎng)景，導(dǎo)致電解液定制化程度較高。
隔膜作用就是將電池正、負(fù)極分開，防止出現(xiàn)短路。隔膜必須具備防腐蝕性，并通過鋰離子通過，對(duì)電池安全性、循環(huán)性有一定影響。隔膜制作技術(shù)要求高、造孔工藝難度大。
鋰電池幾個(gè)環(huán)節(jié)中，隔膜的技術(shù)壁壘最高：
1、技術(shù)壁壘高，生產(chǎn)工藝復(fù)雜，設(shè)備建設(shè)和調(diào)試時(shí)間長。
2、資金壁壘高，設(shè)備投入大。
3、銷售壁壘高，客戶認(rèn)證周期長。
這里技術(shù)壁壘高主要針對(duì)濕法隔膜，干法隔膜相對(duì)簡單，國內(nèi)也有對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)設(shè)備。
而濕法隔膜主要依賴進(jìn)口，隔膜生產(chǎn)設(shè)備昂貴，一條干法隔膜生產(chǎn)線設(shè)備投入在4000萬左右，一條產(chǎn)能合計(jì)1億平米/年的濕法隔膜生產(chǎn)線設(shè)備投入在1.5~3.3億元。
星源材質(zhì)為此投入12億購買設(shè)備，恩捷投入8.48億，紐米科技投入2億。
鋰電池中游包括電芯、模組、電池包，就是將電芯加工成電池的過程。
電芯就是有上面的正負(fù)極、電解液、隔膜組成，經(jīng)過攪拌、冷壓、分切、卷繞、烘焙、注液等工序?qū)?種材料制作成電芯，電芯再通過保護(hù)電路、加裝外盒后即可使用。
電芯包裝形態(tài)分為圓柱形、方形、軟包。
電池包專門為動(dòng)力電池設(shè)計(jì)，用于電動(dòng)客車、物流車、乘用車，應(yīng)用難度依次提高。電池包是新能源車的核心部件，為整車提供動(dòng)力輸出，是新能源車的心臟。
電池包包括電池模組系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、電氣系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)(BMS)以及外殼等部分組成。
鋰電池下游大家都比較熟悉，3C消費(fèi)電子、新能源車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域。
3C這幾年逐漸飽和，增速放緩。動(dòng)力電池的份額占據(jù)首位，高達(dá)60~70%。而儲(chǔ)能的鋰電池需求在光伏、風(fēng)電、家用儲(chǔ)能、基站的推動(dòng)下，儲(chǔ)能的鋰電池市場(chǎng)會(huì)從現(xiàn)在的10%，增長至未來的30%。
鈷礦龍頭：華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)
鋰礦龍頭：天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、雅化集團(tuán)
六氟磷酸鋰龍頭：多氟多、天際股份
電解液龍頭：天賜材料、新宙邦、石大勝華
正極龍頭：容百科技、當(dāng)升科技、中偉股份
負(fù)極龍頭：璞泰來、杉杉股份
隔膜龍頭：恩捷股份、星源材質(zhì)
磷酸鐵鋰：德方納米
電池龍頭：寧德時(shí)代、億緯鋰能
新能源車龍頭：比亞迪、長安汽車
市場(chǎng)空間來看，2019年我國動(dòng)力電池市場(chǎng)超600億元，全球超1200億元。
隨著電池技術(shù)迭代、規(guī)模迅速擴(kuò)大、成本下降，預(yù)計(jì)2025年，全球動(dòng)力電池市場(chǎng)空間將超過5000億元，2030年將近9000億元，10年7倍市場(chǎng)空間。
其中，正極市場(chǎng)空間2630億元、負(fù)極890億元、隔膜610億元、電解液520億元。
