你好，歡迎您來(lái)到福建信息主管(CIO)網(wǎng)! 設(shè)為首頁(yè)|加入收藏|會(huì)員中心
從興業(yè)銀行近年的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，整體盈利能力正處于迅猛增長(zhǎng)階段：2003年至2005年，興業(yè)銀行分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.34億元、17.66億元和24.65億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為31.11％，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為25.84％、20.57％和22.25％，加權(quán)平均每股收益分別為0.48元、0.48元和0.62元，盈利水平在包括上市銀行在內(nèi)的國(guó)內(nèi)各家銀行中位居前列。
■李婧
興業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱興業(yè)銀行）于近日登陸國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，這是中國(guó)銀行業(yè)第十家上市銀行，也是福建省有史以來(lái)最大的一單IPO，該行的A股上市成了國(guó)內(nèi)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
興業(yè)銀行成立于1988年8月，是經(jīng)國(guó)務(wù)院、中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)組建的我國(guó)首批股份制商業(yè)銀行之一。公開發(fā)行前注冊(cè)資本39.99億元，總行設(shè)在福建省福州市。作為一家全國(guó)性商業(yè)銀行，成立近20年來(lái)，依靠體制新、機(jī)制活等優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持走市場(chǎng)化發(fā)展道路，取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。2003年至2005年，該行資產(chǎn)、存款、貸款年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為35.42％、30.78％、24.32％。截至2006年6月30日，興業(yè)銀行資產(chǎn)總額為5322億元，股東權(quán)益141億元，2006年僅上半年就實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.46億元，不良資產(chǎn)比率僅2.01％。該行此次A股IPO將提高該行的資本充足率指標(biāo)，改善財(cái)務(wù)狀況，推動(dòng)未來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
興業(yè)上市將開啟“海西經(jīng)濟(jì)”新時(shí)代
興業(yè)銀行總行所在地福建，正是總理政府工作報(bào)告和國(guó)家“十一五規(guī)劃”中所指的“海峽西岸”，興業(yè)銀行的上市將開啟“海西經(jīng)濟(jì)”新時(shí)代，大大促進(jìn)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)”戰(zhàn)略構(gòu)想最早在2004年1月被提出，這個(gè)以福建為主體、面對(duì)臺(tái)灣、涵蓋周邊的經(jīng)濟(jì)區(qū)域的建設(shè)，被普遍認(rèn)為是有利于完善中國(guó)區(qū)域發(fā)展布局的偉大戰(zhàn)略宏圖。
按照這一戰(zhàn)略構(gòu)想，在加快東部發(fā)展過(guò)程中，發(fā)揮福建的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，可以形成服務(wù)中國(guó)中部崛起、西部大開發(fā)的東南沿海新的對(duì)外開放綜合通道，構(gòu)建促進(jìn)中國(guó)統(tǒng)一大業(yè)的前沿平臺(tái)；2005年10月，在黨的十六屆五中全會(huì)中，“支持海峽西岸和其他臺(tái)商投資相對(duì)集中地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)兩岸經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流和合作”被明確寫進(jìn)《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃的建議》；2006年3月兩會(huì)期間，支持“海峽西岸”經(jīng)濟(jì)發(fā)展的字樣分別出現(xiàn)在《政府工作報(bào)告》和《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》中。
兩年多來(lái)，海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的預(yù)期效應(yīng)已開始顯現(xiàn)，未來(lái)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。預(yù)計(jì)，福建2006年生產(chǎn)總值將突破7000億元，增長(zhǎng)12.5％，人均生產(chǎn)總值突破兩萬(wàn)元，財(cái)政收入將突破1000億元，增長(zhǎng)26.9％。而從未來(lái)來(lái)看，四大因素將推動(dòng)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)充滿商機(jī)與活力：中央繼續(xù)鼓勵(lì)東部地區(qū)率先發(fā)展、支持海峽西岸經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決策部署全面實(shí)施；國(guó)家在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、改善投資環(huán)境、優(yōu)化要素配置、擴(kuò)大對(duì)外開放等方面的支持力度逐步加大；海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)延伸兩翼、對(duì)接兩洲、縱深推進(jìn)的基本態(tài)勢(shì)持續(xù)拓展；產(chǎn)業(yè)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施、城鎮(zhèn)建設(shè)等九大支撐體系加快形成。一個(gè)商機(jī)與活力勃發(fā)的海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)，以及由海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)加快建設(shè)所帶來(lái)的大開放、大開發(fā)、大發(fā)展新局面，無(wú)疑也將大大促進(jìn)興業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張以及零售銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，“海西經(jīng)濟(jì)”的快速發(fā)展也將促進(jìn)興業(yè)銀行業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
在行業(yè)內(nèi)擁有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
興業(yè)銀行在行業(yè)內(nèi)擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)地位，并獲得了行業(yè)內(nèi)諸多殊榮：根據(jù)英國(guó)《銀行家》雜志于2006年6月首次發(fā)布的中國(guó)銀行100強(qiáng)排行榜，興業(yè)銀行平均資本利潤(rùn)率列各家全國(guó)性銀行首位，一級(jí)資本和資產(chǎn)總額均躋身全國(guó)十強(qiáng)；根據(jù)香港《亞洲周刊》公布的2006年亞洲銀行300強(qiáng)，興業(yè)銀行按資產(chǎn)總額排名第42名，按總資產(chǎn)增長(zhǎng)率的指標(biāo)排名，以39.6％的增長(zhǎng)率居亞洲300強(qiáng)銀行第七名，成為“中國(guó)在亞洲排名上升最快的銀行”。
2004年興業(yè)銀行成功收購(gòu)佛山市商業(yè)銀行，在國(guó)內(nèi)銀行中開創(chuàng)了股份制商業(yè)銀行整體收購(gòu)城市商業(yè)銀行的先河。興業(yè)銀行作為國(guó)內(nèi)快速成長(zhǎng)、盈利能力領(lǐng)先的全國(guó)性商業(yè)銀行之一，近年來(lái)以市場(chǎng)領(lǐng)域的快速延伸為支撐，各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展。近年來(lái)，興業(yè)銀行差異化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略效果顯著，該行專注于目標(biāo)細(xì)分市場(chǎng)實(shí)施差異化營(yíng)銷，著力拓展和培育核心客戶群體，優(yōu)先選擇東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和核心城市、高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，優(yōu)先選擇圍繞核心大企業(yè)開發(fā)其上下游的中小企業(yè)群，在重點(diǎn)目標(biāo)行業(yè)和系統(tǒng)比較優(yōu)勢(shì)不斷鞏固和擴(kuò)大，已成為煙草、電力、石化、電子、基建等行業(yè)和系統(tǒng)的龍頭企業(yè)合作的金融服務(wù)商。
而在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，興業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新在行業(yè)內(nèi)也處于領(lǐng)先地位：該行是最早提供資本市場(chǎng)銀行業(yè)務(wù)并服務(wù)于金融同業(yè)的商業(yè)銀行之一；很早就成立同業(yè)業(yè)務(wù)部，專門負(fù)責(zé)與境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)合作，服務(wù)法人結(jié)算證券公司家數(shù)及證券資金結(jié)算量在股份制銀行中位居前列，2002年獲準(zhǔn)成為首批客戶交易結(jié)算資金主辦存管銀行；率先提出多銀行清算和“多銀行存管+多銀行資金存取”的創(chuàng)新思路以及第三方存管框架下的的銀證合作模式，已與多數(shù)創(chuàng)新類券商簽訂了合作意向；率先建設(shè)“聯(lián)網(wǎng)合作、互為代理”的銀銀平臺(tái)，致力于成為國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)資源整合者和中小金融機(jī)構(gòu)銀行服務(wù)的專業(yè)提供者；成立第一家獲得金融許可證的業(yè)務(wù)門類齊全的資金營(yíng)運(yùn)專門機(jī)構(gòu)—— 資金營(yíng)運(yùn)中心，依照國(guó)際先進(jìn)管理模式，在國(guó)內(nèi)較早設(shè)立前中后臺(tái)相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體制。
在決定商業(yè)銀行未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力的關(guān)鍵業(yè)務(wù)——零售業(yè)務(wù)方面，興業(yè)銀行也取得了明顯的業(yè)績(jī)：為了更好地貼近市場(chǎng)，興業(yè)銀行將零售銀行管理總部和信用卡中心都設(shè)在上海，零售銀行業(yè)務(wù)采用事業(yè)部建制，下設(shè)綜合管理部、零售信貸部、財(cái)富管理部、銀行卡及支付產(chǎn)品部等部門，各自之間具有相對(duì)獨(dú)立性。零售業(yè)務(wù)的重點(diǎn)是拓展住房按揭、消費(fèi)信貸、信用卡、小業(yè)主貸款等業(yè)務(wù)，同時(shí)加強(qiáng)“自然人生”系列理財(cái)卡、信用卡和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的推廣。
目前個(gè)人貸款增長(zhǎng)率居同類規(guī)模上市銀行之冠，個(gè)人貸款占貸款總額的比例迅速攀升。從全球銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，對(duì)于處于成長(zhǎng)階段的銀行業(yè)，零售市場(chǎng)和中間業(yè)務(wù)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ軌蛟诹闶凼袌?chǎng)和中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有優(yōu)勢(shì)的銀行，必然在管理、產(chǎn)品創(chuàng)新和營(yíng)銷能力方面具有優(yōu)勢(shì)，國(guó)際資本市場(chǎng)通常對(duì)這些銀行給予很高的估值溢價(jià)。因此，興業(yè)銀行重點(diǎn)發(fā)展零售業(yè)務(wù)符合全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，其在零售業(yè)務(wù)上的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)勢(shì)頭將有助于提升其估值水平。
A股上市推動(dòng)未來(lái)投資價(jià)值提升
按照銀監(jiān)會(huì)2004年發(fā)布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，商業(yè)銀行必須在2007年1月1日之前達(dá)到8％的最低資本充足率要求，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定和風(fēng)險(xiǎn)緩釋規(guī)定了更加嚴(yán)格的條件。若商業(yè)銀行無(wú)法滿足資本監(jiān)管的最低要求，業(yè)務(wù)發(fā)展和機(jī)構(gòu)擴(kuò)張將直接受到限制。而按照該行2006年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)表，興業(yè)銀行的資本充足率為7.17％，距離銀監(jiān)會(huì)的要求還有一定差距。
目前，商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金的渠道主要有利潤(rùn)積累、公開上市和發(fā)行次級(jí)債券、發(fā)行混合資本債券等。從股份制商業(yè)銀行的整體狀況來(lái)看，盡管利潤(rùn)在未來(lái)將保持較高的增長(zhǎng)速度，但利潤(rùn)增長(zhǎng)速度仍無(wú)法趕上規(guī)模增長(zhǎng)的速度，因此，通過(guò)公開上市補(bǔ)充資本，成為商業(yè)銀行提升資本充足率的主要途徑。根據(jù)興業(yè)銀行的招股說(shuō)明書，該行上市募集資金將全部用于充實(shí)核心資本，提高資本充足率，增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力，支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)快速健康發(fā)展。同時(shí)，根據(jù)實(shí)際需要用于增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、信息化建設(shè)、購(gòu)建固定資產(chǎn)和資金營(yíng)運(yùn)等。在IPO之前，2006年興業(yè)銀行發(fā)行了40億元混合資本債券后，興業(yè)銀行的資本充足率已有所提高，截至2006年9月30日已達(dá)8.41％，達(dá)到銀監(jiān)會(huì)的要求。
在上市后，公司的資本充足率將會(huì)繼續(xù)提高，在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中將占據(jù)更有利地位。從興業(yè)銀行近年的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，整體盈利能力正處于迅猛增長(zhǎng)階段：2003年至2005年，興業(yè)銀行分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.34億元、17.66億元和24.65億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為31.11％，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為25.84％、20.57％和22.25％，加權(quán)平均每股收益分別為0.48元、0.48元和0.62元，盈利水平在包括上市銀行在內(nèi)的國(guó)內(nèi)各家銀行中位居前列。
而從人均經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看，興業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)能力上的優(yōu)勢(shì)也很明顯，人員總數(shù)少但人均創(chuàng)造收入水平高，全行集約化管理不斷加強(qiáng)。截至2006年6月30日，興業(yè)銀行人均占有資產(chǎn)達(dá)到6029.45萬(wàn)元、人均占有存款達(dá)到4364.10萬(wàn)元、人均占有貸款達(dá)到3310.95萬(wàn)元，2006年僅上半年人均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)就達(dá)到19.78萬(wàn)元，人均各項(xiàng)指標(biāo)在國(guó)內(nèi)各家銀行中位居前列。同時(shí)，該行的成本收入比也低于同類規(guī)模上市銀行，經(jīng)營(yíng)效率優(yōu)勢(shì)突出。良好的成長(zhǎng)和盈利為股東和投資者帶來(lái)了良好的回報(bào)，從1988年至2005年的18年中，股東持有興業(yè)銀行股份的年均每股收益為0.29元，年均現(xiàn)金分紅比例為33％，而這一趨勢(shì)在A股上市后將會(huì)繼續(xù)延續(xù)，興業(yè)銀行將給更多的投資者帶來(lái)更為豐厚的投資回報(bào)。
